Думаете, что вы уже видели самый мрачный прогноз для рынка облигаций? Вы еще не читали этот.

Нижегородская политика

С друзьями на NN.RU

У вас пока нет друзей на NN.RU, поэтому ссылка на тему не может быть отправлена.

Воспользуйтесь поиском, чтобы найти новых друзей.

В социальных сетях

Ресторанный критик

06.01.2017

Когда пузырь на рынке облигаций лопнет, последствия будут хуже, чем в 1994, когда мировые гособлигации максимально упали за всю историю наблюдений, говорит Пол Шмелзинг, кандидат наук Гарвардского университета

"Рассмотрев данные за восемь веков, я прихожу к выводу, что ‘бычий’ рынок 2016 года был, действительно, одним из самых масштабных из когда-либо зафиксированных, - написал Шмелзинг в статье, опубликованной в блоге Bank Underground, который ведут сотрудники Банка Англии. - Из исторического опыта следует, что этот разворот будет вызван фундаментальными факторами инфляции и станет для инвесторов хуже, чем ‘разгром облигаций’ 1994 года".

Шмелзинг, чье исследование посвящено истории международных финансовых систем, разделил современные рынки облигаций в "медвежьей" фазе на три основных типа: разворот инфляции 1967-1971 годов, резкий разворот 1994 года и шок на рынке облигаций в Японии в 2003 году.

Текущий рынок облигаций может столкнуться с "идеальным штормом": потенциальным увеличением крутизны кривой доходности в сочетании с ужесточением монетарной политики и многолетним периодом убытков из-за возвращения структурной инфляции, как в 1967 году, сказал Шмелзинг. Прошлый квартал стал худшим для государственных облигаций с 1987 года, свидетельствуют данные в терминале Блумберг.

По историческим меркам это предполагает устойчивые двузначные убытки от облигаций, недостаточный рост экономик развитых рынков, а также риски для балансов банковских систем с большим уклоном на национальные активы, написал Шмелзинг.

При существующих доходностях гос.облигаций в мире, спекулятивный капитал будет идти в Россию. Другое дело, что при малейшем чихе вывод капитала будет еще более стремительным. А учитывая, что в РФ политика выше экономики, шансы на форс мажор высоки.

Готовится 4-я взрывная девальвация рубля, в точности повторяющая сценарии предыдущих - 1998 г., 2009 г., 2014 г.

Стабилизация рубля при очень высоком проценте в рублях вызывает огромный приток спекулятивных денег нерезидентов, из-за рубежа, в операции "кэрри трейд".

Грубо говоря, доллары/евро вкладываются в рубли под высокий процент, стабильный или даже укрепляющийся рубль дает возможность их вывести через n-е время обратно, обратить рубли "назад" в доллары/евро, получив очень высокую по мировым меркам валютную прибыль. Это стандартный механизм подготовки будущего валютного / финансового кризиса в России (и не только), который уже сработал три раза и, видимо, может сработать четвертый.

Объём гособлигаций растёт как на дрожжах. Как подсчитали в Национальном расчетном депозитарии, 60% выпущенных в России облигаций – на 8 трлн рублей из общей суммы 13 трлн рублей – не являются ликвидными

https://bankunderground.co.u...arket-reversals/

За последние 350 лет не было ни одного поколения людей, которое не было бы ограблено собственным государством.
Медные деньги Алексея Михайловича, бумажные ассигнации Екатерины II, отмена крепостного права, разорившая помещиков и загнавшая крестьян в долговую яму, советские принудительные займы и конфискационные денежные реформы — этот список не полон и, как показывает новейшая история, не закрыт.

Павловская денежная реформа 1991 года, замораживание вкладов в Сбербанке, гиперинфляция, дефолт...
Нынешнее поколение российских граждан, кажется, уже должно понять: лучшее, что можно сделать с деньгами,— держать их подальше от государства.

Замораживание накопительной части пенсий, которое, судя по высказываниям правительственных чиновников, может превратиться в отмену, в историческом смысле лишь незначительный эпизод.

Настораживает, однако, то, что конфискационные "реформы", случавшиеся ранее раз в 30–50 лет, явно участились. Россия и в прошлые столетия не была хорошим местом для сбережений и инвестиций, а последние события могут окончательно испортить ее репутацию — даже у тех граждан, которые не очень хорошо выучили уроки истории.

оригинал

Ответить

Ссылка на сообщение