Мой экономический прогноз на 23 год. - обсуждение (34221406) на форуме nn.ru

02.01.2023

Ну начнем с итогов моего прогноза на 22 год, который я сделал весной. Напомню, разные организации (ЦБ, Минфин, ВШЭ, и т. д.) наперебой обещали падение в диапазоне 7-10 процентов ВВП, а западные экономисты пророчили минус 12-15%. Эксперты на ТВ и в интернете соревновались в описаниях разных ужасов, что нас ждет, что встанет ВСЕ, так как наши ни хрена ничего не могут сделать, и вообще ВСЕ зависит от импорта. А я предположил что в конце лета — начале осени падение закончиться, и начнется рост экономики, что несколько скомпенсирует потери от санкций (несомненно очень большие, так как встали целые отрасли), и по итогам года вряд ли будет падение больше чем на 2%. Так же я предположил что рост будет на большом количестве кредитов для предприятий, что собственно так и случилось — ВПК кредитуется как не в себя, работают в три смены, а зарплаты на этих предприятиях сейчас начинаются от 100 тысяч. И предположил что ЦБ сможет взять рост цен под контроль, к концу лета. И действительно, если брать инфляцию за полгода с июня по ноябрь, то она отрицательная! Пока итоги по ВВП не подведены, это случиться весной, когда будут предварительные результаты за 4й квартал и по году, а окончательные лишь через год, но уже и сейчас очевидно что финансовый апокалипсис отменяется) Например Минфин прогнозирует снижение ВВП на 2,7%. Но мой прогноз все же остается — падение не больше 2%.
Кстати, вышел уточненный результат за 2021 год, вместо роста в 4,7% по предварительным расчетам, был рост в 5,6%, а это уже серьезно.

Теперь собственно к прогнозу на 2023 год.
В мае, в годовом расчете инфляции перестанет учитываться всплеск инфляции в марте-апреле 2022 года, и годовая инфляция окажется вряд ли выше 2%, а может и меньше. Что заставит ЦБ снизить процентную ставку, но перестраховываясь они её опустят на 5,5-6%, вряд ли сильнее. Рост экономики продолжиться, могу предположить что опять же за счет ВПК, к которому присоединяться строители — нужно будет отстраивать бывший восток Украины, а ныне западные регионы России. Потребительский сектор будет расти, но очень осторожно, и инфляция вряд ли поднимется больше 5% по итогам 23 года. А ВВП сделает в 23 году +5%, или больше. Это скажем так — умеренный сценарий.
Но есть и позитивный сценарий. Он зависит от внешних рынков, от США и ЕС в частности, по этому сделаю отступление. Зависит от цен на нефть, газ, и другие ресурсы. А именно, сумеют ли они продолжить политику «мягкой посадки» экономики, что бы снизить инфляцию, «сдуть» пузыри, что бы начать новый этап роста. И вот я совершенно в этом не уверен. Еще Милтон Фридман (нобелевский лауреат, автор теории монетаризма), который анализировал причины Великой Депрессии, отметил решающую роль быстрого сжатия денежной массы в этом кризисе. Так вот, денежная масса в США упала, и подобное падение (темпы падения) последний раз, если считать в реальном выражении (с учетом инфляции) было в 1980 году, но там была другая ситуация — рост номинальной денежной массы несколько отставал от роста инфляции. Т.е. ФРС лишь притормозила денежную массу и инфляция упала, и буквально через полгода начался рост. А вот сейчас мы видим номинальное падение денежной массы, и относительно высокую инфляцию. Такие темпы падения номинальной денежной массы были во время Великой Депрессии, в 38 году. И нужно понимать, то что творится в США это не пик кризиса, это его начало. ФРС настроены и далее ужесточать денежно-кредитную политику, т. е. снижать денежную массу. Кстати, ничего подобного в 2008 году не было. Т.е. сравнивать надо именно с Великой Депрессией ситуацию. И ФРС с таким ужесточением может допрыгаться до коллапса каких либо финансовых рынков. Претендентов предостаточно. Рынок высокодоходных (мусорных) облигаций, рынок недвижимости, фондовый рынок. И не только рынки США, но и рынки Европы, Японии, в которых ситуация еще хуже чем в США. Не важно где прорвет, на каком из них начнется неконтролируемый обвал, коллапс, он быстро перекинется и на другие рынки. Они поваляться как доминошки, сложатся как карточный домик. И вот тут будет дилемма для регуляторов западных стран — или начать скупку валящихся активов, что б поддержать рынки, включить печатный станок, стабилизировать ситуацию, но получить высокую инфляцию, или наблюдать как все рушиться, и хер с ним, и получить Великую Депрессию 2.0, версию усиленную и улучшенную. Великобритания, столкнувшись с неконтролируемым ростом ставок на правительственные облигации уже выбрала первый вариант, и сейчас у них 10,7% инфляция, и она будет и дальше расти. И мне почему то кажется что США и ЕС выберут именно рост инфляции.
Так вот, в этом случае будет и рост цен на нефть, и на металлы, и другие ресурсы. Рост торгового баланса России, укрепление рубля, а это дефляционный фактор. Значит ставка ЦБ станет еще ниже, народ активнее будет брать кредиты, а значит строители и производители ТНП будут то же, как и ВПК, в 2-3 смены пахать, пока работа есть) И в позитивном сценарии рост ВВП может быть 8-10%.
Но вот надорвутся ли западные страны в борьбе с инфляцией, и свалятся в коллапс, или сумеют устроить плавное снижение, и когда это случиться, если случиться — хрен его знает. По этому я бы рассчитывал на первый сценарий.

Ответить

Ссылка на сообщение