Рубль ждет катастрофа, или 55р за $1 в феврале'09

Сегодня курс российского рубля должен побить исторический рекорд падения, зафиксированный в январе 2003 года. ЦБ с паузой всего в сутки продолжил девальвацию, на сегодня доллар стоит 31,56 руб./$, шаг "управляемой девальвации" в 2009 году, подтвердил ЦБ — 50 коп., таким образом, официальный курс ЦБ может превысить рекордный — 31,88 руб./$ — уже сегодня или, по крайней мере, на днях. Впрочем, опубликованные вчера данные ФТС о внешней торговле в 2008 году показывают, что потенциал падения рубля выше, чем предполагали аналитики еще месяц назад. Исторический рекорд курса рубля будет побит сегодня.Исторический рекорд падения рубля — 9 января 2003 года курс составлял стоил 31,88 руб./$ — может быть побит уже сегодня. Вчера на высоких оборотах на единой торговой сессии ММВБ — более $20,5 млрд — Банк России в очередной раз ослабил рубль к бивалютной корзине. Взятый 11 и 12 января 2009 года ЦБ новый шаг "управляемой девальвации", 50 копеек в день, был подтвержден его действиями: регулятор начал поддерживать рубль продажами валюты на уровне корзины в 36,3 руб. В итоге "корзина" закрепилась на уровне (по официальным курсам ЦБ на сегодня, 31,56 руб./$ и 41,97 руб./€) 36,25 руб. Учитывая, что обороты на рынке оставались довольно высоки в сравнении с предыдущим днем, ЦБ, как и 12 января, продавал валюту — напомним, тогда интервенции оценивались дилерами в $3-4 млрд.Скорость, с которой ЦБ девальвирует рубль, превосходит все расчеты аналитиков: напомним, большинство из них предполагали целевым ориентиром Банка России на февраль 2009 года значение "корзины" в 36-37 руб., этот уровень вполне может быть достигнут уже на днях. Новых целевых ориентиров для ЦБ уже никто не предполагает: так, вчера на рынке активно обсуждались пока выглядящие фантастическими анонимные расчеты со ссылкой на источники в правительстве, согласно которым в случае немедленного полного ухода ЦБ с рынка валюты отправленный в "свободное падение" рубль может в феврале—марте упасть до 50-55 руб./$. Напомним, с начала "управляемой девальвации" "технический коридор" колебаний национальной валюты к "корзине" превысил 20% (в обе стороны, неизменно утверждают источники в ЦБ). Сценарии давления на рынок, между тем, меняются чрезвычайно быстро.Так, вчера ЦБ опубликовал данные о сравнительном сокращении спроса на доллары со стороны населения в ноябре 2008 года — сальдо продажи валюты населению сократилось к октябрю на 26%. Тем временем данные ЦБ об оттоке капитала в ноябре не показывают снижения темпов долларизации экономики: вероятно, повышенный спрос на валютные активы был предъявлен банками. Картина по декабрю 2009 года пока остается неясной, однако очевидно, что превышение оттока капитала по итогам 2008 года на $30 млрд против прогноза ЦБ в $100 млрд говорит о том, что высокий спрос на валюту со стороны всех групп игроков в декабре совпал. Те же факторы, что и в декабре, с увеличением скорости "управляемой девальвации" ЦБ будут действовать и в январе 2009 года.Развязка ситуации на валютном рынке близка. Данные о "схлопывании" сальдо счета текущих операций показывают, что Банк России вынужден рассматривать в качестве ориентира для равновесного рубля довольно низкий курс — по крайней мере, пока не подорожает нефть, которая продолжает стоить дешевле $40 за баррель. Происходящее существенно истощает международные резервы. Нынешние темпы их сокращения сейчас выше среднедекабрьских, в этот четверг ЦБ может показать значение резервов на уровне около $400 млрд — а, учитывая возможное выделение средств суверенных фондов на поддержку банковской системы и промышленности, и меньше.